ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ «ΕΛΛΗΝΑΣ ΑΓΡΟΤΗΣ»
Οι επενδυτές στις χρηματιστηριακές αγορές βρίσκονται αντιμέτωποι με μια άλλη απειλή: τον κλιματικό κίνδυνο, ο οποίος οδηγεί σε επανεκτίμηση των επενδυτικών τοποθετήσεων σε κλάδους που εκτείνονται από τη γεωργία έως τις ασφαλιστικές εταιρίες.
Η αυξημένη πιθανότητα εκδήλωσης ενός Super El Niño έως το 2027 ενδέχεται να προκαλέσει άνοδο των θερμοκρασιών σε ορισμένες περιοχές του πλανήτη, αυξάνοντας σημαντικά τη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας, μειώνοντας τις αγροτικές αποδόσεις και αναζωπυρώνοντας τις πληθωριστικές πιέσεις.
Εμφανίζεται σε μια ευαίσθητη χρονική συγκυρία
Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να περιπλέξει τις προοπτικές των κεντρικών τραπεζών, δημιουργώντας κινδύνους για τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές, οι οποίες σήμερα διαπραγματεύονται κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. «Το El Niño εμφανίζεται σε μια ιδιαίτερα ευαίσθητη χρονική συγκυρία» δήλωσε ο Ole Hansen, επικεφαλής Στρατηγικής Εμπορευμάτων της Saxo Bank. «Η παγκόσμια οικονομία εξακολουθεί να προσαρμόζεται στις πληθωριστικές συνέπειες της σύγκρουσης με το Ιράν, ενώ οι εφοδιαστικές αλυσίδες παραμένουν ευάλωτες έπειτα από μήνες διαταραχών».
Αλλού βροχοπτώσεις και αλλού ξηρασία
Το El Niño είναι ένα κλιματικό φαινόμενο που χαρακτηρίζεται από τη διατηρούμενη αύξηση της θερμοκρασίας της επιφάνειας των υδάτων του Ειρηνικού Ωκεανού. Η εξέλιξη αυτή μπορεί να προκαλέσει μεταβολές στα συστήματα υψηλών και χαμηλών βαρομετρικών πιέσεων, οδηγώντας σε υπερβολικές βροχοπτώσεις σε ορισμένες περιοχές του κόσμου και σε ξηρασία σε άλλες. Σύμφωνα με το US Climate Prediction Center, υπάρχει πιθανότητα 63% το φαινόμενο να εξελιχθεί σε πολύ ισχυρό επεισόδιο, γνωστό ανεπίσημα ως «Super El Niño», έως το 2027. Οι επιπτώσεις του γίνονται ήδη αισθητές σε διάφορες περιοχές του κόσμου, από την καθυστερημένη έναρξη των μουσώνων στην Ινδία έως την προσωρινή διακοπή της αλιευτικής περιόδου στο Περού. Η τελευταία φορά που ο κόσμος βρέθηκε αντιμέτωπος με ένα τόσο ισχυρό El Niño ήταν την περίοδο 2015-2016. Σύμφωνα με μελέτη του Dartmouth College, το φαινόμενο εκείνο προκάλεσε απώλειες παραγωγικότητας που ξεπέρασαν τα 7,8 τρισεκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως.
Επιπτώσεις για φοινικέλαιο, καλαμπόκι
Οι παραγωγοί αγροτικών προϊόντων είναι πιθανό να επωμιστούν το μεγαλύτερο βάρος ενός ισχυρότερου El Niño, αν και οι επιπτώσεις θα διαφέρουν ανάλογα με την περιοχή και το είδος της καλλιέργειας. Στην Ινδονησία, τη μεγαλύτερη παραγωγό φοινικελαίου παγκοσμίως, οι υψηλότερες θερμοκρασίες και οι ξηρότερες καιρικές συνθήκες συνήθως μειώνουν τις αποδόσεις των καλλιεργειών. Αυτό επιβαρύνει τις προοπτικές κερδοφορίας των φυτειών και αυξάνει τις πιέσεις στις τοπικές μετοχές, οι οποίες ήδη επηρεάζονται αρνητικά από τις ανησυχίες σχετικά με την ταξινόμηση της αγοράς της χώρας και την κυβερνητική πρωτοβουλία συγκέντρωσης του ελέγχου των εξαγωγών βασικών εμπορευμάτων. Σύμφωνα με τη UBS Group AG, το φαινόμενο ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά την παγκόσμια παραγωγή καλαμποκιού και σιταριού, καθώς και την παραγωγή ζάχαρης στην Ασία. Η Ινδία, η δεύτερη μεγαλύτερη παραγωγός ζάχαρης στον κόσμο, έχει απαγορεύσει τις εξαγωγές ζάχαρης έως τα τέλη Σεπτεμβρίου.
Ευνοϊκό σενάριο για τη σόγια
Την ίδια στιγμή, οι βελτιωμένες βροχοπτώσεις στην Αργεντινή και οι υψηλότερες τιμές ζάχαρης ενδέχεται να ωφελήσουν ορισμένες εταιρίες της Λατινικής Αμερικής, σύμφωνα με τη Morgan Stanley. Οι αναλυτές της UBS Group AG επισημαίνουν επίσης ότι το El Niño έχει ιστορικά ευνοήσει την παγκόσμια παραγωγή σόγιας, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ και στο νότιο τμήμα της Βραζιλίας, δύο από τους σημαντικότερους παραγωγούς παγκοσμίως. Οι επενδυτές ενδέχεται ακόμη να εντοπίσουν ευκαιρίες σε εταιρίες που δραστηριοποιούνται στους τομείς της άρδευσης και της διαχείρισης υδάτινων πόρων, καθώς οι αγρότες προσπαθούν να αντιμετωπίσουν πιο ξηρές κλιματικές συνθήκες. Ο αναλυτής χημικών της Berenberg, Sebastian Bray, επεσήμανε επίσης ότι οι παραγωγοί ιχθυελαίου θα μπορούσαν να αποτελέσουν έναν ακόμη κερδισμένο του φαινομένου. Καθώς οι τιμές του περουβιανού ιχθυελαίου έχουν φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα τους τελευταίους δύο μήνες, ο Bray σημειώνει ότι η εξέλιξη αυτή ευνοεί τους παραγωγούς ελαίων φυκιών πλούσιων σε ω-3 λιπαρά οξέα.
Ενίσχυση της ζήτησης για άζωτο, φώσφορο και κάλιο
Οι εταιρίες παραγωγής λιπασμάτων θα μπορούσαν να συγκαταλέγονται στους μεγαλύτερους ωφελημένους ενός ισχυρού El Niño, εφόσον το κλιματικό φαινόμενο περιορίσει την παγκόσμια προσφορά αγροτικών προϊόντων. Σε αυτή την περίπτωση, αναμένεται να ενισχυθεί η ζήτηση για βασικά θρεπτικά στοιχεία των καλλιεργειών, όπως το άζωτο, ο φώσφορος και το κάλιο. «Εφόσον όλοι οι υπόλοιποι ειδικοί και επιμέρους παράγοντες παραμείνουν αμετάβλητοι, για να επωφεληθεί κανείς από ένα ενδεχόμενο Super El Niño θα επιδιώκαμε τη μέγιστη δυνατή έκθεση σε εταιρίες αζωτούχων λιπασμάτων βραχέος κύκλου παραγωγής, οι οποίες ανταποκρίνονται άμεσα στις μεταβολές των τιμών» έγραψε σε σχετικό σημείωμα ο Ben Isaacson, αναλυτής της Scotia Capital Inc. Ωστόσο, η ξηρασία που συνδέεται με το El Niño έχει ήδη αρχίσει να περιορίζει τη ζήτηση για κάλιο (potash), σύμφωνα με τον Andrew Wong της RBC Capital Markets. Σε ένα δυσμενέστερο περιβάλλον, εταιρίες με μεγάλη εξάρτηση από την αγορά καλίου ενδέχεται να βρεθούν σε μειονεκτική θέση.
Παράλληλα, οι προμηθευτές γεωργικών εισροών θα μπορούσαν να δουν τη ζήτησή τους να αυξάνεται, καθώς οι αγρότες αναζητούν τρόπους να αντισταθμίσουν τις απώλειες που προκαλούν οι ακραίες καιρικές συνθήκες. Αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει τις προοπτικές εταιριών φυτοπροστασίας. «Οι χαμηλότερες αποδόσεις των καλλιεργειών ενδέχεται να αναγκάσουν τους αγρότες να επενδύσουν περισσότερο σε τεχνολογία σπόρων και πιθανώς ακόμη και σε φυτοπροστατευτικά προϊόντα, προκειμένου να διατηρήσουν το γεωργικό τους εισόδημα» ανέφερε σε σημείωμά του ο Arun Viswanathan της RBC Capital Markets LLC.
Επιβάρυνση των δικτύων ηλεκτρικής ενέργειας
Η Ιαπωνική Μετεωρολογική Υπηρεσία (Japan Meteorological Agency) ανακοίνωσε ότι το φαινόμενο El Niño έχει πλέον διαμορφωθεί στον Ειρηνικό Ωκεανό, αυξάνοντας τον κίνδυνο εμφάνισης ξηρασιών, πλημμυρών και ακραίων θερμοκρασιών σε παγκόσμιο επίπεδο. Πρόκειται για το πρώτο επεισόδιο El Niño μετά το 2023 και ενδέχεται να εξελιχθεί σε ένα από τα ισχυρότερα που έχουν καταγραφεί ποτέ. Στην Ασία, οι θερμοκρασίες, που αναμένεται να κινηθούν πάνω από τα φυσιολογικά επίπεδα, θα αυξήσουν τη χρήση κλιματιστικών συστημάτων και θα επιβαρύνουν τα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας, σε μια περίοδο κατά την οποία οι τιμές της ενέργειας παραμένουν υψηλές.